Средневзвешенный чистый доход равен 593 : 15 = 39,5 тыс.
Если предполагается, что тенденция динамики чистого дохода сохранится и на перспективу, то его величина определяется на основе тренда. Для этого используется уравнение трендовой прямой
у = а + b * х,
где: у — чистый доход в i -ом году;
х — вес i -го года;
а и b — коэффициент, который рассчитывается:
а = ∑у-b(∑x)/n
d = n(∑xy) – (∑x) *(∑y)/ n(∑x²) – (∑x) ²
n — число периодов наблюдения.
В некоторых случаях для оценки компаний используется объем валовой выручки. Он чаще всего применяется для определения рыночной стоимости бизнеса в сфере услуг.
Иногда для оценки АО используется капитализация дивидендов.
Этот метод предпочтителен для акционеров, не обладающих контрольным пакетом акций, а влиять на политику общества по вопросу выплаты дивидендов они не могут. Для акционеров, обладающих контрольным пакетом, предпочтительнее использование метода капитализации чистого дохода. В качестве коэффициента капитализации может быть использована:
1. Норма прибыли, скорректированная на уровень риска.
2. Ставка капитализации по сопоставимым компаниям.
Область применения методов капитализации
Методы применяются в тех случаях, когда имеется достаточное количество данных для оценки дохода. Доход является стабильным или, по крайней мере, ожидается, что текущие денежные доходы приблизительно будут равны будущим или темпы их роста — умеренны. Это касается, например, бизнеса основанного на арендной плате, постоянной клиентской базе и т.п. на многие годы вперед. В силу того, что текущая стоимость очень чувствительна к изменениям коэффициента капитализации, для использования метода прямой капитализации необходимо тщательное обоснование коэффициента капитализации.
Достоинства и недостатки метода капитализации
Основное преимущество — простота расчетов. Другое преимущество состоит в том, что метод прямой капитализации так или иначе непосредственно отражает рыночную конъюнктуру. Однако метод не следует применять, когда:
Отсутствует информация о рыночных сделках или не проведен их экономический анализ.
Если бизнес находится в стадии становления (еще не построен): не вышел на режим стабильных доходов или отсутствует информация о них.
Когда объект требует серьезной реструктуризации.
Подходы и методы в оценке стоимости предприятия (бизнеса)
Доходный подход |
Затратный подход |
Сравнительный подход |
Метод капитализации дохода |
Метод чистых активов |
Метод отраслевых коэффициентов |
Метод дисконтирования денежных потоков |
Метод ликвидационной стоимости |
Метод стоимости замещения |
Метод экономической добавленной стоимости |
Метод ретроспективных сделок | |
Метод капитализации дивидендов |
Метод компаний-аналогов | |
Доходный подход |
Затратный подход |
Сравнительный подход |
Метод капитализации дохода |
Метод чистых активов |
Метод отраслевых коэффициентов |
Метод дисконтирования денежных потоков |
Метод ликвидационной стоимости |
Метод стоимости замещения |
Метод экономической добавленной стоимости |
Метод ретроспективных сделок | |
Метод капитализации дивидендов |
Метод компаний-аналогов |
Информация по теме:
Институциональные структуры управления ЗВР
Институциональные структуры и механизмы управления резервами опираются на законодательные основы, четко определяющие обязанности и полномочия центрального банка по управлению ими. Если центральный банк управляет также средствами министерства финансов либо других министерств и ведомств, тогда инвест ...
Банк и его организационная структура. Законодательная основа
Банк был создан в соответствии с решением Общего Собрания акционеров от 23.04.1993 г. с наименованием Акционерный коммерческий банк «БИН» (акционерное общество открытого типа) и зарегистрирован в Центральном Банке Российской Федерации 1 ноября 1993 г. (Лицензия №2562). В соответствии с решением Общ ...
Основы банковского кредитования
Опыт зарубежных стран указывает на то, что для перехода на новый этап развития, страна сначала должна пройти длинный путь налаживания и построения сильной производственной базы, ведь без подкрепления реального сектора экономики страны, невозможно ее дальнейшее эффективное развитие. Достижение этой ...