Биржевой рынок финансовых деривативов. Его преимущества и недостатки

С финансовыми деривативами связаны два традиционных социальных блага. Во-первых, как мы успели показать, финансовые производные инструменты полезны с точки зрения управления риском. Во-вторых, заключение сделок с финансовыми деривативами приводит к установлению цен, которые может наблюдать и оценивать все общество, а это дает информацию лицам, ведущим наблюдение за рынком, в отношении реальной стоимости определенных активов, а также направления будущего развития экономики. Таким образом, рынки операций с финансовыми деривативами представляют собой не только место для рискованной спекулятивной игры, как кажется некоторым. Хотя заключение сделок с финансовыми деривативами действительно дает огромные возможности для спекулятивной игры, эти рынки приносят реальную пользу и всему обществу.

С точки зрения общества, взятого во всей своей совокупности, выполняемые финансовыми деривативами функции управления и перенесения риска приносят значительную пользу. Поскольку производные финансовые инструменты пригодны для управления риском, фирмы могут приступать к выполнению проектов, которые в противном случае оказались бы невозможны. Возьмем, в частности, рассмотренный нами ранее пример с управляющим пенсионным фондом: он сможет уменьшить риск, связанный с инвестированием средств в акции, а следовательно, окажется в состоянии повысить благосостояние членов данного пенсионного фонда. Соответственно автомобильная компания, которая стремится построить в Германии завод, может пойти на отмену этого проекта, если окажется не в состоянии управлять финансовыми рисками, связанными с ним. Частные лица, вступающие в экономические взаимоотношения, также получают выгоду от выполняемой финансовыми деривативами функции переноса риска. Например, большинство людей, желающих профинансировать покупку дома, имеет выбор между закладной с фиксированной или изменяемой ставкой процента. Способность финансового учреждения предложить заемщику подобный вариант выбора зависит от способности этого учреждения управлять своим собственным финансовым риском посредством операций на рынке финансовых деривативов.

Рынки финансовых деривативов играют важнейшую роль в предоставлении обществу экономической информации. Существование финансовых деривативов повышает интерес трейдера к ведению операций, а также активность по заключению сделок с производными инструментами и инструментами наличного рынка, В результате большего внимания общественности цены тех и других приобретают тенденцию приближаться к своей реальной стоимости. Таким образом, заключение сделок с производными финансовыми инструментами помогает участникам экономических отношений получить точную информацию о ценах. А если стороны заключают сделки, основываясь на точных ценах, экономические ресурсы могут быть распределены более эффективно. Кроме того, даже те, кто только осуществляет наблюдение за состоянием рынка, получают информацию, полезную им при заключении собственных сделок. Цены производных финансовых инструментов дают некоторую информацию относительно будущего направления изменения процентных ставок, курсов валют, а также уровня инфляции. Фирмы и частные лица могут использовать информацию, обнаруженную на рынках финансовых деривативов. для повышения качества своих экономических решений даже в том случае, если они сами не занимаются заключением сделок с финансовыми деривативами.

Все, рассмотренные ранее, инструменты играют важную роль в управлении риском, и мы изучили некоторые простые примеры использования деривативов для управления рисками. Очень часто эти риски могут становиться комплексными, и тогда необходим финансовый инжиниринг — специальный раздел финансовой науки, при помощи которого разрабатываются методы управления риском, приспособленные для конкретных случаев, при этом в качестве «строительных конструкций» используются финансовые деривативы.

Торговля финансовыми деривативами началась на внебиржевом рынке. В начале 70-х годов этого столетия появились фьючерсные и опционные биржи для финансовых деривативов, и эти биржи придали огромный импульс развитию рынков операций с производными финансовыми инструментами. В настоящее время мы являемся свидетелями нового возрождения внебиржевого рынка. Мы сравнили выгоды и недостатки биржевой и внебиржевой торговли. Наконец, мы рассмотрели социальную роль финансовых деривативов и обнаружили, что эти рынки содействуют социальному благосостоянию путем содействия более эффективному распределению ресурсов, а также более точной информации о ценах, благодаря которой участники рынка могут базировать свои экономические решения.

Информация по теме:

Открытие и ведение счетов организаций и индивидуальных предпринимателей
Открытие счетов Байкальский Банк Сбербанка России открывает и ведет счета в рублях и иностранной валюте организаций и предпринимателей без образования юридического лица. Открыть счета можно в любом из более, чем 100 учреждений Банка, обслуживающих юридических лиц, расположенных на территориях Иркут ...

Оценка кредитоспособности клиента
Осуществляется в кредитном отделе банка на основе информации, характеризующей способность клиента получать доход, достаточный для своевременного погашения ссуды, наличие у заемщика имущества, которое при необходимости может служить обеспечением выданной ссуды и т.д. Кроме того, банковский работник ...

Аналитический и синтетический учет кредитов банка
В соответствии с Планом счетов (Инструкцией по применению Плана счетов) для обобщения информации о состоянии краткосрочных и долгосрочных кредитов в российской и иностранной валютах, полученных предприятием в банках на территории страны и за рубежом предназначены соответственно счет 90 “Краткосрочн ...